主动型基金的投资收益和基金经理的个人因素存在密切的关系，作为基金产品的直接管理者和投资决策者，基金经理直接影响着基金的投资风格和业绩，所以说买基金就是买基金经理的管理能力。当挑选基金的时候，我们不仅要考虑这只基金的业绩好不好，还要判断基金的业绩为什么好？解决“业绩从哪里来”和“业绩有没有可持续性”的问题。基金研究组会对基金经理的历史操作分析来进行“业绩归因”。
检验基金经理投资的实力的必要条件是能否预测企业未来数年乃至十年以上的利润级别，让投资收益跟公司的利润级别匹配，真正赚到公司阿尔法的钱。贝塔（β）的收益，往往是大盘上涨带来的，不能体现基金经理的能力。而阿尔法（α）能力才是用来测量基金经理投资技术的重要指标。阿尔法能力越强，基金经理的投资实力也就越强。
雷俊在担任长城中证500指数增强A（006048）基金经理的任职期间累计任职回报78.41%，平均年化收益率为18.66%。期间重仓股调仓次数共有87次，其中盈利次数为57次，胜率为65.52%；翻倍级别收益有1次，翻倍率为1.15%。
以下为雷俊所任职基金的部分重仓股调仓案例：
重仓股调仓示例详解：
1、宁德时代(300750)（300750） -- 翻倍案例：
雷俊管理的长城创业板指数增强A基金在19年3季度买入宁德时代，已连续持有2年又2个季度。持有期间的估算收益率为745.73%，持有期间宁德时代在2019年到2021年的中报营业总收入增幅达117.5%。
2、高德红外(002414)（002414）调仓案例：
雷俊管理的长城中证500指数增强A基金在19年4季度买入高德红外，在持有2个季度后在20年2季度卖出。持有期间的估算收益率为99.46%，持有期间高德红外在2019年到2020年的年报归属净利润增幅达353.59%。
3、中国重工(601989)（601989）调仓案例：
雷俊管理的南方中证国有企业改革指数(LOF)A基金在15年3季度买入中国重工，在持有3个季度后在16年2季度卖出。持有期间的估算收益率为-46.36%，持有期间中国重工在2015年到2016年的年报归属净利润增幅达126.63%。
通过分析以上基金经理历史上的重仓股调仓操作案例，我们可以看出基金经理雷俊的阿尔法能力很强，我们给予长城中证医药卫生指数增强A（014205）基金“买入”评级。
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