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锂电铜箔行业景气度高企 中一科技加速产能布局

来源:21世纪经济报道    发布时间:2022-06-09 06:50:23

受益于新能源市场的高景气,全球锂离子电池市场规模快速增长。作为锂电池上游端的锂电铜箔需求也保持着稳步增长趋势,国内企业加速扩产。

日前,上市企业中一科技(301150.SZ)在投资者调研交流时指出,2022年6月,公司预计将有5000吨新增产能建成投产。此外,在今年9月和12月,还将分别有6500吨产能建成投产。而截至2021年底,中一科技总产能为2.45万吨。按此测算,到今年年底,公司产能将新增至3.25万吨。中一科技此前还披露,“拟使用超募资金在云梦县建设1.3万吨产能,计划6月份完成相关手续后开始建设,并于2023年建成投产。”

这些布局完成后,中一科技产能规模将扩大一倍以上。

锂电铜箔高景气

在双碳背景下,新能源汽车出货量持续走高,带动了动力电池的需求上升;同时,太阳能(000591)与风电等装机量增加带动了储能电池增长。得益于上述行业的快速发展,处于其上游的锂电铜箔获得增长空间。

根据高工产研锂电研究所(GGII)调研数据,2019、2020年,中国锂电铜箔出货量为11万吨、12.5万吨,同比增长17.6%、13.9%。从细分应用领域来看,动力电池市场依旧是中国锂电铜箔市场保持高增长的主要驱动因素,2020年动力电池用锂电铜箔出货量为7.4万吨,在中国锂电铜箔总出货量中的占比接近60%,是中国锂电铜箔市场最大的应用领域。

下游市场需求旺盛叠加公司产品竞争力提升,中一科技营业收入在2018-2021年间进入快速增长阶段,其中主要为锂电铜箔、标准铜箔两项业务收入的持续增长。根据GGII数据,公司锂电铜箔出货量市场份额自2018年度的3.5%快速提升至2020年的8.4%。2018-2021年,公司锂电铜箔业务收入分别为2.26亿元、4.06亿元、6.56亿元和5.30亿元。2021年,公司的锂电铜箔、标准铜箔营收分别为13.04亿元、8.89亿元,占公司总营收的59.26%、40.40%。

未来几年,受益于国家政策驱动,新能源汽车产业预计将再次进入快速发展阶段,随之带动中国锂电铜箔市场保持高速增长趋势。华泰证券(601688)分析师指出,预计2022、2023年全球锂电铜箔需求分别为59.7、78.1万吨,同比增速约62%、31%,全球锂电池产量增速预期65%、35%。

面对下游行业的需求增长,中一科技加大对铜箔项目的投资。2022年4月,中一科技在创业板上市,扣除各项费用后的募集资金净额为26.03亿元,其中超募资金18.87亿元。

5月以来,该公司使用募集资金向全资子公司中科铜箔增资4.31亿元,主要用于年产1万吨高性能电子铜箔生产建设项目,另外8479.93万元用于技术研发中心建设项目,2亿元用于补充流动资金,合计7.16亿元。同时,公司拟使用超募资金10.16亿元用于建设公司及子公司合计2.6万吨产能高性能电子铜箔建设项目。

超薄铜箔成大势所趋

铜箔生产资本开支较高,技术壁垒高,行业龙头相对稳定。据东吴证券(601555)分析师统计,2021年国内产量位居前五的企业合计市占率达46%,锂电铜箔的生产主要集中于灵宝华鑫、诺德股份(600110)、嘉元科技(688388)、华威铜箔、中一科技等公司,其中灵宝华鑫市占率最高,占比13%;其次为诺德股份,占比12%,嘉元科技第三,占比9%。

值得注意的是,伴随着铜箔行业高景气,也显现出行业竞争激烈的风险因素,国内头部动力电池企业的订单或将影响整个锂电铜箔行业格局。

与此同时,锂电铜箔轻薄化正成为大势所趋,更薄的铜箔可以增大活性材料的用浆料涂覆厚度以提高能量密度。锂电铜箔越薄,其铜的消耗量越小,生产成本就越低。中一科技回应投资者时表示,“目前公司标准铜箔和锂电铜箔产品比例约为30%、70%,其中锂电铜箔中90%以上为6μm及以下产品。”

随着2020年4.5μm铜箔进入导入期,国内部分龙头企业开始具备规模化供应的能力。该公司向投资者表示,“目前,公司通过技术攻关已经可以大批量稳定生产4.5μm产品并已经批量供应行业头部客户,质量水平满足客户要求。在公司现有的技术水平和工艺、设备条件及过程控制方法等条件下,未发现使用国产设备和进口设备生产产品之间存在显著差异。公司使用国产设备生产线可以批量生产4.5μm铜箔,大批量稳定生产4.5μm有较大技术难度,需要一定的技术积累,良品率提升也需要一个过程。预计未来将成为公司主要的核心产品之一。”

东吴证券分析师认为,锂电铜箔超薄化为趋势,领先者可享受超额利润。4.5μm等超薄铜箔生产技术难度较大,批量供货供应商稀少。目前,国内能够批量供货4.5μm锂电铜箔的供应商只有诺德股份、嘉元科技和中一科技这三家企业。

(作者:陈红霞,周琤欣 编辑:张伟贤)

关键词: 建设项目 诺德股份

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