两大利率平稳，多家机构预期降准概率增加，咋回事？

虽然 3 月 LPR 降息落空，不过市场资金仍然平稳充裕，国债逆回购利率和银行间同业拆放利率一如既往波动不大，并没有明显的流动性紧张。后期资金面会有哪些变化，降准预期有多大，值得关注。

// 3 月降息落空 //

3 月 16 日召开的金融委会议提出 " 货币政策要主动应对 " 后，市场对 3 月 LPR（贷款市场报价利率）的调整抱有一定预期。不过本周一 3 月 21 日，LPR 公布，保持利率不变，LPR 降息预期落空。

Wind 数据显示，LPR 最近一次下调是今年 1 月 20 日，距离现在才两个月，而再往前一次降息为 2021 年 12 月 20 日，可谓已经在短时间内开启连续降息。如果本次再调降，则出现连续三次下调利率，这在 2020 年后就没有出现过。因此本月在 MLF 未变下，未调降 LPR 也是比较合情合理。