本报记者 王丽新
11月3日晚，金轮天地控股有限公司（以下简称金轮天地控股）宣布，两份以物业抵押融资协议的到期日不予延长，以及若干贷款融资项下触发交叉违约条款。
(相关资料图)
公告显示，金轮天地控股全资附属公司金轮明翠有限公司（作为借款人）与一家银行（作为贷款人）就以金轮天地控股拥有的一项物业及该公司及/或该公司若干附属公司的公司担保作抵押的融资而订立的两份融资协议，本金及应计利息已于2022年8月31日到期偿还。于到期日，该融资的未偿还本金额分别为3.77亿港元及4000万美元（合计约6.4亿元人民币）。
“触发交叉违约条款，意味着债务人将面临其余债务的加速到期，或被债权人要求提前偿还，或附条件偿还。”同策研究院资深分析师肖云祥向《证券日报》记者表示，这使得原本就已经承受债务违约压力的公司雪上加霜。
对此，诸葛找房数据研究中心高级分析师陈霄也向本报记者表示，触发交叉债务违约条款，对于金轮天地控股在资本市场的信用评级以及未来融资等都会产生负面影响，对公司未来经营发展不利。
融资违约待解
金轮天地控股在上述公告中表示，自到期日以来，本集团一直与银行磋商延长到期日的条款，并将其延长至2022年10月31日，而银行已在不同场合向公司提供豁免，以供公司落实延长该等融资的商业条款。由于到期日并无进一步延长，根据该等融资协议，于2022年11月1日发生该等融资协议下的违约事件。
据了解，由于该等融资以金轮天地控股拥有的一项物业作抵押，而该物业于2022年5月27日经独立估值师评估后的市值为11.80亿港元，较该等融资的未偿还本金总额约6.89亿港元为高。据此，金轮天地控股董事会认为，违约事件将不会对公司业务营运产生重大不利影响。
“若涉及物业资产作为抵押物的融资事件发生违约，银行可以聘用接管人负责将物业卖掉，清理和偿还给相关债权方；若该笔融资涉及第三方担保，债权人可以要求第三方来偿还。”协纵策略管理集团联合创始人黄立冲向《证券日报》记者表示，当然，若第三方也无力偿还该笔债务，那可能会选择直接处置物业。
值得一提的是，金轮天地控股上述违约事件已经触发交叉违约条款。
触发交叉违约条款
上述公告显示，由于违约事件已经发生，且本公司及借款人于2022年11月3日收到银行的缴款通知，已经触发本金额约为4.95亿美元的2025年到期10.0%优先票据（新优先票据）及本公司（作为借款人）与澳门一家银行（作为贷款人）订立的另外两份本金额各为1.8亿港元的融资协议（澳门贷款）项下的交叉违约条款（交叉违约）。
“如果由于上述融资违约事件触发交叉违约条款，是否能够豁免，取决于债权人，如果债权人不豁免，那么这些债务就会立刻到期，公司会被追偿债务，或者遭遇清盘呈请。”黄立冲表示，至于澳门银行的处置方式，则取决于该银行对整件事如何判断。
对此，肖云祥也表示，一般情况下，债务人会与债权人展开豁免谈判，是否能豁免成功主要取决于各方利益的权衡。实际上，交叉违约条款若强制执行很有可能导致债务人的“崩盘”，那么债权人的利益也会受到影响。
至于对触发交叉违约条款事件如何处理？金轮天地控股在公告中表示，本集团将采取积极措施，以就交叉违约取得豁免。至于新优先票据，董事会将采取措施，提出对公司及新优先票据持有人皆有利的方案。至于澳门贷款，因为有全额现金作抵押品，董事会认为，根据与澳门银行的融资协议，交叉违约将很可能获授豁免。
“对于公司来说，当务之急还是与债权人协商延长还款期限，或找到债务重组方案，以时间换空间。”陈霄表示，这样才能通过出售旗下非核心资产、寻找战投以及加速销售回款等方式增加现金流。
“作为江苏省老牌本地房企，金轮天地控股规模并不大，业务也主要集中于省内，也正是由于业务过于单一集中化，受到行业下行周期影响较大，利润连年下滑，并且现金流存在缺口，难以覆盖短期债务。”陈霄进一步称。
（编辑 袁元）
