5月29日晚间，川能动力披露重组预案。公司拟通过发行股份、可转债的方式收购川能风电30%股权及川能风电下属项目公司少数股权。本次交易完成后，川能动力将通过自身及控股子公司新能电力合计持有川能风电及下属项目公司全部股权。
长江商报记者注意到，川能风电为上市公司2017年通过重组并购所得。彼时，川能动力完成司法重整，公司通过重组川能风电实现从化工行业到新能源发电行业的转型。经过几年的业务调整，2021年，川能动力实现营业收入44.08亿元、净利润3.4亿元。
作为川能动力的核心子公司，2020年至2022年一季度，川能风电分别实现营业收入8.26亿元、11.4亿元、5.04亿元，归母净利润3.8亿元、4.27亿元、2.84亿元，盈利能力较强。
由于锂电储能业务正处于培育阶段，川能动力也将通过夯实风电业务，为新业务的发展提供有力支撑。公司测算，本次购买资产后上市公司2021年归母净利润将由购买资产前的3.4亿元提升到5.48亿元，提升比例为61.16%。
标的完成业绩承诺后去年盈利4.27亿
根据重组预案，此次川能动力拟以发行股份、可转债的方式，购买东方电气、明永投资分别持有的川能风电20%、10%股权，以及川能风电下属会东能源5%股权、美姑能源49%股权、盐边能源5%股权和雷波能源49%股权。
同时，上市公司拟向不超过35名特定投资者发行股份募集配套资金，用于标的公司“凉山州会东县小街一期风电项目”“凉山州会东县淌塘二期风电项目”等项目建设以及补充上市公司和标的公司流动资金。
目前，本次交易中标的资产的审计、评估工作尚未完成，标的资产估值和交易价格尚未确定，尚不确定是否构成重大资产重组。
据了解，此次购买资产是川能动力收购合并范围内下属公司的少数股权。长江商报记者注意到，川能动力原为川化股份，主要生产化肥和化工原料。2017年，川化股份经历重整并完成重大资产重组，以现金方式购买了控股股东能投集团持有的能投风电(即川能风电)55%股份，得以快速进入风电产业和新能源行业，获得新的盈利增长点和新能源领域的管理经验。
2018年，已经完成更名的川能动力，再斥资2.3亿元，收购川能风电15%股权，以加大对其的控制权。
此后，为了进行业务整合，更好实现资源优化配置，2020年11月，川能动力出资14.25亿元与成都川能新源股权投资基金管理有限公司，共同组建四川能投新能电力投资有限公司，并将持有的川能风电70%股权转让给新设控股子公司能投新能。
而在本次交易完成后，川能动力将通过自身及控股子公司新能电力合计持有川能风电及下属项目公司全部股权。
值得一提的是，此前重组时，交易对手方作出业绩承诺，2017年至2019年，川能风电的扣非归母净利润将合计不低于8285.51万元、1.35亿元、1.51亿元。从实际完成情况来看，上述报告期内，川能风电实际业绩数分别为1.01亿元、2.45亿元、3.16亿元，业绩承诺完成率分别为122.39%、181.14%、209.79%。
重组预案显示，2020年至2022年一季度，川能风电分别实现营业收入8.26亿元、11.4亿元、5.04亿元，归母净利润3.8亿元、4.27亿元、2.84亿元。
以风电业务支撑锂电储能板块培育
经历重整实施转型后的几年，川能动力的经营能力逐步趋于稳定。
数据显示，2016年，彼时正在进行司法重整的川能动力因债务重整收益等，使得当期营业收入和净利润同比暴增467.03%、259.25%至20.14亿元、9亿元。
随着重整收益的减少，2017年重组完成后，公司营业收入同比增长223.21%至65.09亿元，但净利润同比减少63.91%至3.25亿元。
为了进一步推进业务转型，公司调整收入结构，针对原有贸易业务进行梳理，并相继出清坏账风险，此后的三年间业绩呈现波动。
随着清洁低碳发展格局的构建，川能动力的新能源主业逐步清晰，多个项目的落地使得公司盈利能力快速提升。2021年，川能动力实现营业收入44.08亿元，同比增长18.54%;净利润和扣非后净利润分别为3.4亿元、2.26亿元，同比分别增长27.6%、66.17%。
长江商报记者注意到，作为川能动力的核心子公司，川能风电的装机容量和发电量均呈现快速增长趋势。截至2021年末，川能风电装机容量为94.42万千瓦，2021年度发电量为23.87亿千瓦时，同比分别增长22.75%、37.90%。
由于本次收购后，川能动力对于川能风电的并表范围扩大，据公司测算，本次购买资产后上市公司2021年归母净利润将由购买资产前的3.4亿元提升到5.48亿元，提升比例为61.16%。
值得一提的是，持续加码新能源发电业务的同时，川能动力还在锂业务上积极布局。2021年初，公司完成了对能投锂业62.75%股权的收购，并通过锂电基金清算持有四川能投鼎盛锂业公司25.5%股权。
不过，川能动力锂电储能业务正处于建设或扩充产能阶段，目前对公司收益贡献相对较小。川能动力亦表示，公司锂电储能业务正处于由培育型业务转变为公司核心业务及利润贡献业务的转型阶段，风电业务作为公司的传统和优势业务，本次交易标的盈利能力良好、资产规模较大，其将对锂电储能项目的规模化发展形成良好支撑。(记者 蔡嘉)
