曾经靠万能险红极一时的东吴人寿，如今却面临净利连年亏损，资金压力增大的窘境。
4月24日，东吴人寿在保险业协会发布2018年年报，公司去年保险业务收入18.94亿元，较2017年相比大跌63.23%，全年亏损1.78亿元，与上一年度相比收窄41%。
长江商报记者发现，东吴人寿2018年退保金从上一年度的0.28亿暴增至39.34亿元，增加100多倍，其中个人寿险的退保金从2017年的0.26亿元涨到39.29亿元。
“保险公司遭遇退保金激增时，会面临流动性风险的考验。”有保险界人士向长江商报记者分析，保险公司一方面面临中短存续期产品退保和满期给付双重压力，另一方面业务收入受结构调整影响而收缩，这使得之前依赖新单现金流入补足给付缺口的模式难以持续。在此过程中，要注意资产负债的匹配，避免高负债成本有可能造成利差损以及倒逼资产端作激进投资。
长江商报记者统计发现，实际上，东吴人寿7年亏损已经超10亿，仅2015年实现1亿元的净利润，而其近日也在同苏州银行开展同业拆借业务筹措资金，现金流紧张的问题日益凸显。
东吴人寿将如何化解现金流问题?连日来，长江商报记者多渠道联系东吴人寿，但均未收到回复，不过，东吴人寿董事长沈晓明公开表示，目前东吴人寿正面临“三期”叠加的影响，新旧发展动能转换正“遭遇前所未有的困难”。
退保金翻百倍
年报显示，东吴人寿2018年总资产153.06亿元，总负债126.28亿元，较上一年度约下降24%，公司2018年净资产26.78亿元，同比减少3.81亿元。
从保险业务收入结构看，健康险业务收入11.95亿元，同比增长97%，占比从11.78%增至63%;寿险业务收入6.58亿元，同比减少85.4%，占比从87.6%降至34.73%;意外险业务收入也增长了34.72%至0.41亿元。
值得关注的是，东吴人寿2018年退保金从上一年度的0.28亿暴增至39.34亿元，增加100多倍，其中个人寿险的退保金从2017年的0.26亿元涨到39.29亿元。
有东吴人寿相关负责人曾表示，2018年退保金大幅增长是由于2016年销售的预期存续期较短的趸交型产品退保所致，退保金额在预期和控制范围内，不会造成流动性问题。而针对2018年保险业务收入的下降，主要由于公司缩减银保趸交保费造成。
流动性承压找关联方救火
长江商报记者发现，今年以来，东吴人寿曾多次同苏州银行进行同业拆借业务，其融资目的都为避免产生流动性风险。
4月8日，东吴人寿发布公告，将与苏州银行开展同业拆借业务，融入短期资金，融资余额不超过7.5亿元，交易方式为多次，交易时间为根据《关联交易管理办法》规定的交易审批机构决策之日起1年内。
据了解，早在2019年1月下旬，东吴人寿就已通过《关于和苏州银行开展7.5亿元信贷合作的议案》。
而在2月19日，东吴人寿同样以线上方式，从苏州银行融入1亿元，交易目的，亦指向“避免产生流动性风险”。3月28日，东吴人寿以线上方式，从苏州银行融入2亿元，1个月内利率3.4%。此次交易，实质构成重大关联交易。从股权关系来看，东吴人寿3家股东单位，苏州国际发展集团有限公司、江苏沙钢集团有限公司、苏州工业园区经济发展有限公司，分别持有苏州银行10%、6.5%、6%的股权，故东吴人寿与苏州银行构成关联方。
偿付能力报告显示，从2017年3季度开始，东吴人寿的核心偿付能力充足率出现大幅下滑，从2017年2季度的302.64%下降至214.49%。2018年东吴人寿的核心偿付能力充足率继续恶化，维持在190%左右。而据银保监会公布的数据显示，2018年4季度，178家保险公司的平均核心偿付能力充足率为231%，东吴人寿的核心偿付能力充足率低于行业平均水平。
