今日科创板新股中芯国际上市交易，集合竞价阶段该股涨246%，报95元，总市值6780亿元，动态市盈率达388.18倍。
作为国内芯片制造龙头，中芯国际在纯晶圆代工领域，全球排名第四，大陆第一。技术层面，中芯国际为客户提供0.35微米至14纳米多种技术节点、不同工艺平台的集成电路晶圆代工及配套服务。截至2019年末，公司晶圆产量产能已经达到45万片晶圆/月，全球市占率约5%，代表着中国大陆的最先进水平。
国信证券点评称，中芯国际比贵州茅台更珍贵。从可替代性来讲，中芯国际与贵州茅台一样不可替代、无法复制。同时，因为稀缺性导致中芯国际具有和贵州茅台同样的议价能力。从社会必要劳动时间的角度看，中芯国际的价值量超越贵州茅台。800年前就有茅台了，而我们奋斗到今天才有中芯国际的14nm先进制程。
A股的中芯国际属于绝对稀有资产，不能参考国际半导体代工厂估值，应该参考科创板半导体代工厂华润微的估值。相同资产在不同市场有不同价格，所以，科创板的中芯国际的估值超过龙头台积电也是有可能的。
科创板股价：华润微的技术和规模都不及中芯国际，中芯国际的相对合理估值应该超过华润微，华润微7月15日收盘价对应PB为6.9倍，考虑本次超额募集之后PB只有2.11倍，对标华润微至少还有3倍以上的空间，对应股价83.3元人民币。此价格对应市值为6355亿元人民币=[19.38(科创板发行股份)+56.91(港股发行股份)=76.29亿股] * 83.3元/股。
港股股价：由于AH投资人趋同，AH股价也会趋同，港股股价将会向科创板股价看齐。
国盛证券点评中芯国际科创板上市称：
短期看，中芯回归，龙头归位，科创再迎重磅催化。伴随中芯国际火速回归、登陆科创，一方面，A股半导体领域配置价值再度提升，有望吸引更多资金增配;另一方面，中芯国际的加盟继续增强科创板的硬核属性，吸引存量资金的加速掘金、增量资金的巨幅增配。
长期看，中芯火速过会，科创板示范效应凸显。本次中芯国际的火速过会再次彰显了科创板接纳优质科创，尤其是优质红筹的积极姿态，这种示范效应有望继续吸引更多优质红筹回归A股，吸引更多优质公司加盟科创板。
短期估值不是核心矛盾，中国版“纳斯达克”正在孕育。科创板定位明晰、聚焦最优赛道，且盈利优势正在显现，因而短期的估值不是核心矛盾，成长性、赛道、空间才是关键。未来伴随科创指数出炉，指数型基金有望携手科创板基金形成定向“灌溉”，而且伴随研究覆盖的深入，存量资金增配潜力依旧巨大，继续看好科创板牛市三季度开启。
踩着时代的脚步而来，叠加近期科创板科技股火热的走势，让投资者开始畅想中芯国际首日超预期的涨幅。
金融界《财经天眼》以近7日科创板新股首日涨跌幅为样本统计，8家公司较发行价平均涨幅在5倍左右。
具体到中芯国际，以“市梦率算法”粗略计算，发行价27.46元，股本71.4亿(A股：16.8亿股+港股：54.5亿股)，涨幅5倍，市值将达到1.18万亿，成为“万亿科创标杆”。如果上演国盾量子10倍奇迹，中芯国际市值将超越贵州茅台成为A股“一哥”，并且远超整个行业老二英特尔。如果上涨11倍，行业“大哥大”台积电都要甘拜下风。
关键词： 中芯国际科创板合理股价
