美腾科技回复称，报告期内各期末应收款项余额较高且逐年上升，主要有以下几方面原因：
①应收款项余额由各年度应收款项积累而成。一方面，各年度历史形成的应收款项在报告期各期末呈现较快下降趋势，应收款项逐年得到回收。例如，2019年形成的应收款项，在2020年末和2021年末占营业收入比例分别为13.06%和2.00%，比例均下降明显;另一方面，分析当年新增应收款项情况，2019年和2020年，各年产生的应收款项占营业收入比例分别为33.17%、32.91%，比例水平相对接近且均处于合理水平。
2021年产生的应收款项占营业收入比例为48.93%，增幅较明显，主要系龙泉TDS项目、大社TDS项目、郭屯智能化项目二期和金佳矿TDS项目规模较大，合计形成的应收款项为4,547.98万元，从而拉高了当期应收款项占比。
②报告期内，公司的营业收入持续增长。2019年、2020年和2021年，公司营业收入分别为24,145.84万元、32,147.56万元和38,353.51万元，年均复合增长率26.03%，营业收入快速增长导致公司对客户的应收账款余额相应增加。
③下游客户结算特点。报告期内，公司主要提供煤炭行业的智能装备和智能系统与仪器，主要客户为大中型煤炭企业，该类客户通常于上半年制定生产采购计划及财务预算，项目实施和安装调试验收多集中于下半年，因此下半年确认收入较多，2019年-2021年，公司下半年确认收入金额占全年收入金额比例均在60%以上。且大中型煤炭企业内部付款程序较复杂，尤其是国有大中型煤炭企业内部采购资金审批、划拨等多需要履行较复杂的逐级审批程序，因此付款周期较长，从而导致各年年末应收账款余额较大。
④销售模式与结算方式。报告期内，公司销售以直销为主，各年度直销收入占营业收入的比例在97%以上，经销占比较小。为了控制经销风险，公司对经销商一般采用款到发货的结算方式，因此经销模式下的应收账款较低。但是，报告期内公司经销收入占比较小，导致年末应收账款余额较大。
⑤项目质保金的影响。公司与客户一般在合同条款中约定预留一定比例的货款作为项目质保金，在项目质保期届满且未发生质量问题的情况下支付。质保期一般为12个月，质保金一般为10%，并根据具体合同情况有所调整。由于公司营业收入规模逐年快速增加，相应质保金也逐年增加，不同的客户根据自身的资金安排进行结算，导致年末应收账款及合同资产余额较大。
综上，公司应收账款金额较大主要受收入持续增长、客户结算特点、销售模式、客户及项目数量增加等方面的影响，具有合理性。公司应收账款余额与信用政策相匹配，报告期内公司信用政策未发生重大变化，详见本题回复“一、应收款项金额较大的原因及合理性…”之“(二)信用政策是否发生变化…”。
报告期各期末，公司的逾期应收款项余额较高主要原因为：(1)公司对客户的主要信用政策为项目验收后支付至总价款的90%-95%、质保期满后支付剩余5%-10%，信用政策较为严格，未按约定的信用政策回款对应的应收款项即视为逾期应收款项;(2)公司的客户主要为大中型煤炭企业，该类客户通常在上半年制定采购计划和预算，下半年执行采购和设备验收，同时由于其付款环节和审批手续复杂且较长，因此导致逾期应收款项余额较高。
2019年末，汾西双柳TDS项目业主山西汾西矿业(集团)有限责任公司因内部资金使用计划，陆续进行回款，截止2022年1月31日已付款至约80%;转龙湾TDS项目总包未回款，因此大地公司未向公司付款，截止2022年1月31日已付款至100%;大屯姚桥TDS项目业主未向总包方中煤邯郸设计工程有限责任公司付款，因此分包方未向公司付款，截止2022年1月31日已付款至100%。剔除这三个项目影响后，逾期金额占比下降至53.67%。
2020年末，蒙泰窝兔沟TDS项目因环保政策限制，影响了客户产量，客户未能按合同约定付款，截止2022年1月31日已付款至78%;银源兴庆TDS项目客户山西灵石银源兴庆煤业有限公司因资金周转安排，未能按合同约定付款，截止2022年1月31日已付款至已付款至约100%;柴家沟TDS项目客户陕西陕煤铜川矿业有限公司玉华煤矿柴家沟井因集团公司拨款不及时，导致付款延期，截止2022年1月31日已付款至60%。剔除这三个项目影响后，逾期金额占比下降至55.18%。
截止2021末，除柴家沟TDS项目外，龙泉TDS项目因总包方未付款，分包方江苏省第一工业设计院股份有限公司未向公司付款，但截止2022年1月31日龙泉TDS项目的客户已付款至55%。斜沟TCS运营服务项目及斜沟智能化项目因客户处于组织架构调整，影响了付款流程。剔除这四个项目影响后，逾期金额占比下降至42.50%。逾期金额较高的项目逾期原因较为合理。
公司对应收款项余额以及账龄进行持续监控，以把控整体信用风险。报告期各期逾期应收账款期后回款金额分别为5,201.33万元、6,704.24万元和1,496.94万元，逾期应收账款期后回款比例分别为87.85%、70.49%和9.99%。从上表见，虽然报告期内各年度应收款项余额及与逾期金额较高，但逾期应收账款期后回款情况较好，回款风险较低。2021年末逾期应收账款期后回款金额及比例较低系期后回款仅包含2022年1月的回款。
综合来看，公司与同行可比公司的信用政策不存在重大差异。(陈蒙蒙)
关键词： 美腾科技 科创板IPO二轮问询 实际控制人 德通电气
