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CFi.CN讯：数据显示，本周医药生物指数上涨4.25%，跑赢沪深300超2.5个百分点；化学制剂板块领涨达6.1%。ESMO大会集中公布29项中国LBA突破性研究，III期阳性数据密集读出，百济神州、荣昌生物等商业化收入持续兑现。药明康德三季报在手订单达767亿元，同比增长36.4%，并上调全年收入指引至610–619亿元。
近期机构研报指出，本轮行情是资金回流、ESMO临床数据落地、三季报业绩验证、医保谈判收官四大因素共振驱动，逻辑主线从研发外包向创新药龙头再向业绩兑现层层递进。
研报认为，医保谈判已结束现场竞价，124款目录外药品入围，新版目录将于11月底前发布，利好创新药放量节奏提速。研报指出，前三季度国内创新药海外授权总额近1300亿美元，逼近去年全年，且合作模式正从单品授权升级为平台型、多靶点合作，交易质量提升明显。研报强调，AI制药兴起叠加GLP-1、ADC等新赛道扩张，正持续拉动CXO订单景气上行，行业已由修复转向持续增长。
